Luxe : LVMH, Kering et Hermès toujours bénéficiaires malgré la crise
Publié le 30.7.2020 à 18:31, modifié le 20.10.2020 à 17:06
Plombée par la crise du coronavirus, l’activité des groupes français de luxe a reculé d’un quart environ. Les résultats ont chuté plus fortement, mais cette industrie très rentable reste bénéficiaire. Pour la suite de l’exercice, les perspectives sont très floues.
>> LVMH, Kering (Gucci, Yves Saint Laurent…) et Hermès sont les 3 poids lourds français du luxe, dominant l’industrie au niveau mondial. Cotés au CAC40, ils tirent l’indice français depuis plusieurs années. LVMH est de loin la première capitalisation française. L’autre géant français est Chanel mais il n’est pas coté en Bourse et ne publie pas de chiffres semestriels.
>> Traditionnellement, ces groupes réalisent une part importante de leur activité en Asie et auprès de la clientèle touristique. Les mesures de confinement de part le monde et le coup d’arrêt des déplacements internationaux ont sensiblement affecté leurs ventes.
Les marges ont fondu mais restent très confortables
>> S’agissant d’une industrie de coûts fixes, l’impact de la crise sur la rentabilité a été encore plus fort que sur les ventes. Le résultat opérationnel a chuté de plus de moitié pour les 3 groupes. LVMH a plus souffert que ses concurrents avec un recul de 68% sur le semestre.
22%
c’est la marge opérationnelle d’Hermès en pleine pandémie (35% au premier semestre 2019)
>> La capacité de résistance de ces acteurs a toutefois pu s’exprimer durant cette période. Leurs marges ont fondu mais elles étaient tellement élevées qu’elles sont restées à un niveau confortable. Aucun groupe n’a enregistré de perte. (Voir le tableau plus bas)
En matière de perspective, c’est le flou qui l’emporte
>> Concernant les prochains trimestres, les 3 géants sont unanimes : impossible de faire des prévisions fiables sans connaître la date de retour à la normale. En outre, la pandémie est toujours très active dans plusieurs régions du monde et pour les autres les risques de nouvelle vague sont sérieux.
| Résumé des résultats semestriels (en millions d’euros) | 2019 | 2020 |
| LVMH | ||
| Chiffre d’affaires | 25 082 | 18 393 |
| Résultat opérationnel courant | 5 295 | 1 671 |
| Résultat net part du groupe | 3 268 | 522 |
| Kering | ||
| Chiffre d’affaires | 7 638 | 5 378 |
| Résultat opérationnel courant | 2 253 | 952 |
| Résultat net part du groupe | 580 | 273 |
| Hermès | ||
| Chiffre d’affaires | 3 284 | 2 488 |
| Résultat opérationnel courant | 1 144 | 535 |
| Résultat net part du groupe | 754 | 335 |
